Nueva presión en las tasas de los bonos de EU
· El rendimiento del bono a 10 años llega a 1.77%.
Las bolsas de Europa tienen un día de alzas moderadas, con í el Dax arriba 1%, de acuerdo con datos de la plataforma global de inversión multiactivos eToro.
Excepto la acción de Credit Suisse, que continúa a la baja, los mercados parecen haber superado la noticia del incumplimiento del fondo de cobertura Archegos, en el que Nomura y Credit Suisse tenían mucha exposición debilitó el sentimiento de ayer, y ambas acciones cerraron con una fuerte caída.
La sesión asiática de esta noche fue débil, afectada por la caída de las ventas minoristas en Japón en febrero, así como por la debilidad del sector financiero, con Nomura cerrando con una caída del 1.5%, tras perder ayer el 16%.
Por el contrario, las bolsas de Estados Unidos abrieron a la baja, influidas por la nueva alza en los bonos del Tesoro, que en su plazo a 10 años tocaron el nivel de 1.77%.
Tras el cierre de la semana pasada, la sesión de ayer confirmó el reciente impulso lateral en los mercados de valores mundiales.
La noticia de Archegos, como siempre ocurre, destacó la potencial fragilidad del sistema financiero e influyó en toda la sesión de los valores financieros, con caídas que afectaron a todo el sector, tanto en Estados Unidos como en Europa.
En Europa, pesa la implementación del plan de vacunación, con la situación italiana y francesa aún incierta sobre los tiempos y compleja en general, con el número de infectados y muertes aún muy preocupante. También en Alemania, Angela Merkel reiteró su llamado al país para evitar en lo posible el contagio, alimentando la hipótesis de una nueva fase de confinamiento.
Por otro lado, la situación en Reino Unido ha mejorado significativamente, donde no se han registrado defunciones en los dos últimos días.
En cuanto a sectores individuales, tanto en Europa como en Wall Street, ayer los sectores cíclicos dieron lugar a las correcciones más significativas mientras que, por el contrario, los sectores más defensivos, como utilities, inmobiliario y sanidad, apoyaron los índices.
En general, la compresión de la volatilidad de estas horas debería conducir a un movimiento más direccional en las próximas sesiones. En este sentido, la resiliencia de los soportes tocados en las últimas sesiones favorece la hipótesis de que la consolidación de esta fase es preparatoria para un próximo impulso alcista.
ENFOQUE TÉCNICO
Salesforce (CRM)
A pesar de la ausencia de una clara señal de reversión, Salesforce está buscando una base de precios alrededor del área de 210 dólares, con dos intentos recientes de caer por debajo del área de 200, que han sido fuertemente rechazados. Además, el RSI muestra señales de acumulación con la formación de dos mínimos crecientes.
Una consolidación por encima del área de 215 proyectaría las acciones hacia el área de 225 dólares, donde pasa el PM de 200 días, con objetivos posteriores en el área de 240 y 250 dólares. Por debajo del área de 210, la imagen técnica definitivamente se deterioraría, con el área de 190 y 170 dólares como los principales niveles de soporte inmediatamente enfocados.
ENFOQUE FUNDAMENTAL
Deere: las razones del ascenso y hacia dónde podría llegar
El aumento de la población mundial sigue siendo una de las tendencias más conocidas de los últimos años y, obviamente, representa una oportunidad para los inversionistas. Además, el crecimiento de la clase media en todo el mundo favorece el uso de alimentos mejores y más abundantes.
Por el contrario, el crecimiento de la población no está asociado con una disponibilidad suficiente de tierras agrícolas aptas para la producción de alimentos, lo que genera un exceso de presión de la demanda sobre la oferta disponible.
Además, aunque el crecimiento de la población se ha desacelerado sustancialmente en las últimas décadas, la población mundial sigue creciendo a un ritmo superior al 1% anual, y las tierras agrícolas siguen siendo una pequeña fracción de la superficie terrestre. Esto implica la necesidad de que las tierras agrícolas aumenten su productividad, para satisfacer una demanda que sigue creciendo.
Deere es un fabricante y distribuidor mundial de equipos agrícolas, que vende maquinaria y equipos complejos para aplicaciones agrícolas, terrestres, de construcción agrícola y forestales. Además, la empresa tiene su propio brazo financiero que respalda sus actividades.
La compañía continúa beneficiándose de la creciente población mundial, y sus productos ayudan a los agricultores a aprovechar al máximo sus posesiones. La oferta de Deere incluye tractores, cosechadoras, equipos de siembra y más, por lo que está preparada para aprovechar la mayor demanda de equipos que, con el servicio postventa y la actividad de mantenimiento, ve una nueva línea de desarrollo de ingresos.
Actualmente, esta dinámica está proporcionando a Deere un entorno de crecimiento constante de dos dígitos. En el último trimestre, los ingresos aumentaron 19.4% interanual a 9,110 millones de dólares y las utilidades por acción se duplicaron con creces. Las expectativas son que la compañía continúe produciendo un crecimiento anual de los ingresos del orden de 3% anual, con utilidades por acción actualmente pronosticadas en 15 dólares por acción en 2021.
Sobre la base de estas perspectivas de crecimiento, Deere continúa beneficiándose de la recuperación la economía global para este año, con un crecimiento de dividendos que en los últimos tres años ha sido igual a 7% anual
Fundamental, a los efectos de la valuación, es la tasa de pago, que actualmente equivale a solo 20% de sus utilidades por acción. Esto significa que Deere distribuye una pequeña fracción de sus utilidades, razón por la cual el impulso de los precios es tan fuertemente alcista.
Con el paso de los años es probable que la compañía aumente el nivel de retribución a los accionistas pero, a la fecha, la acción sigue la dinámica de una acción de crecimiento caracterizada por rendimientos en principal y en menor medida por dividendos esperados.
